La empresa de semiconductores de Estados Unidos Qualcomm, rechazó el jueves la oferta revisada de compra de Broadcom Ltd de 121.000 millones de dólares, pero propuso reunirse con su par para ver si pueden abordar lo que denominó «deficiencias serias en valor y certeza» de la oferta.
La respuesta de Qualcomm intenta encontrar un equilibrio entre la resistencia continuada del intento de adquisición de Broadcom y atender las llamadas de algunos accionistas de Qualcomm, que instaron a la compañía en los últimos días a interactuar con su rival en caso de que pueda cerrar un acuerdo atractivo.
Broadcom dijo que proponía reunirse este fin de semana, pero que Qualcomm no estaba dispuesto a reunirse hasta el martes, después de las respectivas reuniones de ambas compañías con los asesores proxy Glass Lewis e ISS.
«Esperamos que su disposición a reunirse con nosotros refleje la intención genuina de Qualcomm de llegar a un acuerdo con respecto a nuestra propuesta del 5 de febrero», dijo el CEO de Broadcom, Hock Tan, al presidente ejecutivo de Qualcomm, Paul Jacobs, en una carta publicada por Broadcom.
Broadcom dijo que su última oferta era «mejor y definitiva» y que contaba con un fuerte respaldo de los accionistas de Qualcomm.
Qualcomm había rechazado la primera oferta no solicitada de adquisición de 103,000 millones de dólares de Broadcom en noviembre, sin comprometerse aún más. En respuesta, Broadcom nominó a una lista de directores para reemplazar al directorio de Qualcomm.
Los accionistas de Qualcomm están programados para votar sobre estas nominaciones en una reunión del 6 de marzo.
Qualcomm dijo que la última oferta de $ 82 por acción de Broadcom, que incluye $ 60 por acción en efectivo y $ 22 por acción en acciones, «materialmente infravalora» a Qualcomm y no cumple con el firme compromiso regulatorio que exigiría dados los considerables riesgos antimonopolio involucrados.
Las acciones de Qualcomm subieron un 1,1 por ciento a 63,12 dólares en operaciones posteriores al jueves. Las acciones de Broadcom subieron un 1 por ciento a $ 232.00.
Broadcom prometió pagar una tarifa de $ 8 mil millones en caso de que los reguladores frustraran el acuerdo, así como una tarifa de «tic-tac» del 6 por ciento anual en la parte de efectivo de la contraprestación si el acuerdo tarda más de 12 meses en cerrarse.
Qualcomm argumentó el jueves que esto no compensaría a Qualcomm si varios clientes grandes se fueran o infringieran sus acuerdos de licencia.
Cree que Broadcom necesita ofrecer un compromiso legal «infernal o de gran altura» para completar el acuerdo, independientemente de las desinversiones que puedan requerir los organismos de control antimonopolio de todo el mundo.
«Si no está dispuesto a aceptar hacer lo que sea necesario para garantizar que se cierre una transacción, necesitaremos que sea extremadamente claro y específico sobre exactamente qué acciones rechazaría tomar, de modo que podamos evaluar adecuadamente el riesgo para los accionistas de Qualcomm , «Jacobs de Qualcomm escribió a Tan de Broadcom en una carta publicada por Qualcomm.
Qualcomm también dijo en su comunicado que el plan de Broadcom para abordar las preocupaciones antimonopolio vendiendo dos negocios de Qualcomm, sus procesadores de redes Wi-Fi y chips RF Front End para teléfonos móviles, fue inadecuado para despejar las preocupaciones de que el acuerdo no obtendría la aprobación regulatoria.
Qualcomm agregó que el proceso de aprobación regulatoria podría tomar más de 18 meses e interrumpir Qualcomm durante un período de innovación explosiva en la industria que incluye el desarrollo de teléfonos móviles 5G, conducción autónoma y el uso creciente de dispositivos computarizados desde refrigeradores hasta termostatos.
Trato NXP
La batalla por la adquisición está en el corazón de una carrera para consolidar el sector de equipos de tecnología inalámbrica, ya que los fabricantes de teléfonos inteligentes como Apple Inc. y Samsung Electronics Co Ltd usan su dominio del mercado para negociar los precios de los chips.
Broadcom, con sede en Singapur, es principalmente un fabricante cuyos chips de conectividad se utilizan en productos que van desde teléfonos celulares hasta servidores. Qualcomm licencia principalmente su tecnología para la entrega de banda ancha y datos, un negocio que se beneficiaría significativamente del despliegue de la tecnología inalámbrica 5G.
Broadcom dijo el lunes que su oferta mejorada se basó en la adquisición por parte de Qualcomm de NXP Semiconductors NV en los términos divulgados actuales de $ 110 por acción en efectivo, o de la transacción de $ 38 mil millones que se dio por terminada.
Los accionistas de NXP, liderados por el fondo de inversión activista Elliott Management Corp, se resisten al acuerdo, presionando para que Qualcomm eleve su oferta. Las acciones de NXP cerraron a $ 115.94 el jueves, lo que indica que los inversores esperaban un trato más dulce.
La adquisición propuesta de Qualcomm de NXP fue aprobada por los reguladores antimonopolio de la Unión Europea el mes pasado. Qualcomm espera la bendición de China tan pronto como este mes, momento en el cual tiene que decidir si elevará su oferta.
